今年上半年，持續經歷深度調整的生豬養殖行業已迎來階段性曙光，多家上市豬企業績呈現改善態勢。生豬市場回暖背后，行業核心矛盾正在發生轉變——此前依靠產能擴張，大量資金投入的“內卷”模式難以為繼，行業需轉向高質量發展。

在此節點，生豬行業“反內卷”政策加速落地，今年以來多次政策出臺，倡導行業減母豬、控二育、降體重。財聯社記者從業內采訪獲悉,政策組合拳目的在于從源頭引導行業降速提質，化解產業的供需矛盾，中長期來看有利于落后產能出清和生豬市場的平穩運行。

頭部豬企業績回暖

2025年上半年，豬價雖已走出本輪周期底部區間，但行業整體仍處于供強需弱的局面。豬價波動幅度相對較小，價格波動幅度有限，上半年主要在14-16元/公斤區間震蕩。

牧原股份（002714.SZ）、溫氏股份（300498.SZ）、新希望（000876.SZ）等多家公司公告6月銷售數據，同時披露上半年經營業績情況。

據財聯社記者初步統計，已披露銷售數據12家上市豬企上半年累計出欄量超8000萬頭，同時集中度依然較高，出欄前三名牧原股份、溫氏股份和新希望出欄總數占比超78%。除新希望、天邦食品（002124.SZ）、傲農生物（603363.SH）外，多數豬企今年上半年出欄量較去年同期增長。

與2024年上半年相比，上市豬企銷售均價雖有小幅下滑，但因綜合養殖成本下降明顯，豬企業績集體回暖。

其中牧原股份預計上半年歸母凈利潤105億元-110億元，同比增長超9倍；新希望預計上半年歸母凈利潤6.8億元-7.8億元，同比扭虧。

盈利好轉并非意味上市豬企已完全走上健康發展之路，在經歷上輪快速擴張的周期后，多數上市豬企負債率依然高于50%，行業負債率處于歷史較高水平。

需要關注的是，由于行業產能快速擴張，但豬肉需求增長幾乎不變，越來越多業內人士意識到，當前國內生豬養殖行業的核心矛盾已從此前 “保供”轉為“高質量發展”。

事實上，自去年5月以來，生豬養殖已經連續14個月保持盈利。國家統計局數據顯示，二季度末全國能繁母豬存欄量為4043萬頭，為正常保有量3900萬頭的103.7%，處于產能調控綠色合理區域的上限。

中國農業科學院北京畜牧獸醫研究所研究員朱增勇向財聯社記者表示：“一方面國內能繁母豬效率在提升，結合上半年能繁母豬量穩定在4000~4050萬頭，生豬供給穩定且充裕。如果當前規模豬企繼續擴張勢必引發供給增加，在需求穩定的情況下加劇豬價下跌風險；另一方面國內生豬產業需要轉向高質量發展，而非單純追求數量提升，尤其當前龍頭養殖企業，市場份額已經達到較高比例。”

“反內卷”政策引導加強

當前生豬行業正在推動“反內卷”，今年以來多次政策出臺倡導行業減母豬、控二育、降體重，釋放政策積極信號。

昨日，農業農村部召開推動生豬產業高質量發展座談會，會議邀請牧原、新希望、正大、德康、雙匯、金鑼等頭部養殖企業和屠宰企業參會。會議中部黨組書記、部長韓俊表示，當前生豬產業面臨產能階段性偏高、生產和價格波動風險大等問題，要嚴格落實產能調控舉措，合理淘汰能繁母豬，適當調減能繁母豬存欄，減少二次育肥，控制肥豬出欄體重，嚴控新增產能。

在此之前已有多項“反內卷”政策調控密集出臺。

5月底，已有相關部門推動落后產能有序退出，多家頭部豬企接相關部門要求，暫停能繁母豬擴產，出欄體重也需要控制在120公斤左右。牧原股份當時曾向財聯社記者表示， “當前公司結合內外部情況，決定不對二次育肥客戶出售商品豬。”

6月上旬，農業農村部召開生豬生產調度會，通過降低出欄均重減少今年下半年的供給、和限制基礎產能,調減100萬頭，穩定明年上半年供給。

有多家豬企向財聯社記者表示，上述政策執行多采用“窗口指導”方式，提前預防企業逆勢擴張。

生豬行業反內卷核心在于產能供給側，農業農村部生豬產業監測預警首席專家王祖力向財聯社記者表示：“生豬產業目前在開展產能調控，以緩解下半年甚至明年的供應壓力。目前來看，行業確實是在響應國家的引導，已監測到6月份出欄體重下降，二育情緒目前較為謹慎和理性，產能總體處在調控方案所設定的綠色合理區域內。調控產能是能夠穩定行業預期，預期穩、產能就可以穩住，行情也能穩住。”

上市豬企響應政策

政策執行已有一定成效。

溫氏股份相關人士向財聯社記者表示，公司屬于行業內最早公開響應國家政策號召的上市豬企，正積極落實國家相關監管單位的政策指導。以生豬均重為例，近幾年溫氏肉豬均重處于240-250斤左右，降重壓力較小。目前公司積極落實政策指導，5月份肉豬均重248斤，6月份降至了246斤。

       （此前溫氏股份6月9日在公司內部和產業條線發布的相關通知）

財聯社記者從新希望獲悉，4月以來公司及時注意到行業環境變化，響應國家政策的指引，配合相關主管部門穩定生豬產能的具體措施的落地，主動調整發展節奏，也注意控制公司整體的種豬存欄規模。維持頭均出欄體重120公斤/頭左右，公司在今年6月又向采購客戶發出通知，要求明確銷售流向，商品豬不得流入二次育肥，禁止開具飼養檢疫票，對違規操作的客戶將給予暫停競拍、直至關閉競拍權的處罰。

某上市豬企高管向財聯社記者表示：“目前公司生豬出欄體重也就120多公斤，政策之前曾想今年投產幾個閑置場，但現在看來不太可能實現，公司能繁母豬提升主要在于此前沒滿負荷的場后備逐漸轉成能繁增加。”

據農業農村部，6月生豬宰后均重月均90.3公斤，環比下跌0.58%，同比下降2.11%。在政策引導和高溫影響下，生豬出欄屠宰均重得到抑制。

目前生豬出欄仍處于前期產能擴張帶來的慣性增長趨勢中，但依靠拉動產能優勢已不存在，多位行業人士認為，養殖成本將成為行業分化的主要因素。

當前行業內部成本差異十分明顯，第一梯隊中，牧原股份、溫氏股份和神農集團（605296.SH）養殖成本已接近12元/公斤。 但天邦食品、天康生物(002100.SZ)、華統股份(002840.SZ)等均超過13元/公斤。

朱增勇進一步表示，生豬產業高質量的發展，在有效控制生產成本的同時，更重要是通過比如種豬的選育，營養配方的改良，提高養殖技術水平，來提升生豬品質。此外大型豬企更應發揮聯農帶農的責任。

數據來源：財聯社